Le Vent de la Chine Numéro 40
En 2007, la Chine ne manquera pas de défis, surtout en politique intérieure.
L’objectif du Président Hu Jintao et du 1er ministre Wen Jiabao de freiner la croissance, afin de renforcer stabilité et économie durable, s’est avéré hors d’atteinte. L’an 2006 vit s’amplifier un mal profond de ce pays : l’indiscipline des provinces, qui, par exemple, mirent en échec la tentative de la SEPA (State Environmental Protection Administration)
de limiter les projets nouveaux de centrales thermiques ou hydrauliques, tandis que les hauts cadres politiques et industriels, en collusion, s’enrichissaient, causant par réaction, depuis l’été, la plus forte campagne anti-corruption en dix ans -action que Pékin ne gagne pas forcément !
2007 sera donc une année cruciale, celle où le tandem Hu-Wen tentera de reprendre la main pour prévenir l’explosion des gaspillages, de la pollution, des émeutes sociales! Pour ceci, il aura un outil : le 17. Congrès, d’octobre 2007, et la valse des mutations, qui lui donne une marge pour s’imposer face aux lobbies et provinces. Voici quelques tendances qui apparaissent pour 2007, décisions possibles, en tous domaines :
Reforme de l’Etat: poursuite du rajeunissement des cadres, changement des leaders de 13 provinces, de ministères ou de Commissions. Age moyen : la 40aine. La limite d’âge pour les hauts postes serait 63 ans. Etudes à l’étranger souhaitées. Les jeunes sont bienvenus, parce que plus compétents et dynamiques, et aussi plus obéissants !
Finances : création d’un marché à terme du RMB , d’une Cie d’investissement pour réexporter, sous forme de participations dans des actifs à l’étranger, jusqu’aux deux tiers des 1000 MM$ de réserves en devises ;
-naissance de centaines d’agences bancaires : celles des banques étrangères, qui auront les mêmes droits que les locales;
-création à Shenzhen d’une bourse secondaire pour valeurs à risque.
-hausse lente du RMB, pour contrer la fièvre protectionniste en UE et aux US. La politique monétaire sera étale, sans hausse des taxes, ni de la masse monétaire.
Presse : pour les 10.000 périodiques, 2000 journaux, 2000 chaînes TV ou radio, maintien du carcan : ni entrée en bourse, ni loi de la presse, mais sanctions aux titres audacieux…A contrario, cette crispation du régime, traduit sa hantise face à l’émancipation inexorable des media !
Transport urbain : pour décongestionner Pékin d’ici 2008 (il aura alors 3,5M de voiture), le maire annonce plus d’autobus, trois lignes nouvelles de métro . D’ici 2020, Pékin aurait le «plus grand métro du monde», 561km, 19 lignes —il y a du chemin à faire !
R&D: fulgurante progression, dépassant dès 2006 le Japon au 2d rang mondial, avec 136MM$/an, selon l’ OCDE . D’où un bond en avant de l’export industriel (auto, électronique, textile, jouets) vers les marchés riches mais aussi émergents: Russie, Afrique, Cône Sud, Proche- et Moyen-Orient.
Pétrole : poursuite de la course effrénée d’achat à long terme, tels les 75Mt de GNL en 25 ans, supposément acquis (6/12) en Iran.
-Arrivée des étrangers en Chine, pour exploration et exploitation en JV : en Mongolie Intérieure (Total) au Xinjiang (Shell), offshore…
-Fin du monopole à Sinopec et la CNPC, de la vente au détail.
–Passage à un nouveau prix/détail, suivant les cours mondiaux.
Entreprises d’Etat (EE) : dernier plan de «faillites assistées» – pour 2000 firmes. Celles qui suivront seront liquidées, selon les règles du marché.
-Obligation de dividendes pour ces Entreprises d’Etat, payables à la SASAC (State-Owned Assets Supervision and Administration Commission), afin d’écrémer leurs profits et de freiner leurs investissements.
-Aucun soutien aux 40M de PME, assurant 70% de l’export (1422 MM$ en 2005). Le chômage empirera donc : 6M de jeunes diplômés, 7,6 M d’ex-employés publics ou de coopératives.
Croissance : 9,6% selon les experts, 8% selon l’Etat. Les réserves en devises monteront de 150 à 200MM$, les salaires de 8% (comme en 2006).
Environnement : un des maîtres-mots de l’année.
-50MM$ seront investis en dépollution de l’eau et de l’air et lutte contre l’érosion.
-Naissance envisagée d’une taxe du « pollueur-payeur ».
-Création d’une loi du recyclage, afin de systématiser l’activité.
-Naissance aussi d’un système de « récompense » aux firmes éco-vertueuses— celles ayant obtenu le statut, suivant 22 indicateurs, obtiendront des prêts préférentiels et exemptions de taxes.
-rugissement des éoliennes : 1,27 MKw en 2005, 5M en 2010, et 30M en 2020.
L’arrivée de Shinzo Abe comme 1er ministre a arraché la relation sino-japonaise à l’orage dont elle souffrait depuis 5 ans.
Le 1er acte politique d’Abe, en octobre (un mois après son entrée en fonction) avait été de visiter Pékin. Ses hôtes, à présent, s’apprêtent à lui rendre la politesse. Wen son homologue, ira à Tokyo au printemps. Hu Jintao suivra « plus tard » : ce sera la 1ère visite présidentielle depuis 1998.
Détail essentiel : les deux pays veulent s’atteler aux fondements du mal qui les déchirent : une lecture commune de leur histoire. Ils ont déjà convenu d’une commission mixte de 20 historiens, qui tentera d’ici 2008 de faire le point, y compris sur les drames comme le massacre de Nankin par les troupes du Mikado (1937, 200 à 300.000 morts, selon Pékin).
Dans ce climat propice, Tang Jiaxuan, Conseiller d’ Etat, annonce le dégel, et «100 fleurs» bourgeonnent. Les deux pays préparent une ligne charter Tokyo-Shanghai, pour déplacer 5M de touristes des deux bords d’ici 2007. Avec la Corée du Sud, ils veulent échanger leurs données météo en prévention des tempêtes de sable, et se doter d’un pacte trilatéral d’invests, afin d’assouplir les tatillons règlements chinois.
Tout ceci est dicté par l’économie, restée sourde à la brouille politique : de 2000 à 2005, les 20.000 firmes japonaises en Chine, impavides dans l’oeil du typhon, ont triplé leurs investissements à 6.6MM$. Aujourd’hui, 70% pensent récidiver sous 2 ans. Telle la banque Mizuho qui se fait chinoise, pour ouvrir ses guichets. Tel Nippon Steel qui, avec le Coréen Posco, compte entrer chez Baosteel pour contrebalancer Mittal-Arcelor (cf VdlC n°39). Mais la coopération la plus imprévue est celle de Baidu, 1er moteur de recherche chinois sur internet, qui ose venir s’installer au Japon (05/12), temple du monde virtuel, et compte sur la connivence linguistique et culturelle pour concurrencer Google et Yahoo!, sur ce marché de 85M de surfeurs.
En somme, des retrouvailles d’une vivacité qui donne le vertige, entre ces deux rivaux immémoriaux, empires du Soleil Levant et du Milieu !
— Pour sa 1ère incursion hors frontières, State Grid, 1er électricien chinois, 32e fortune mondiale en 2005 (selon la revue “Fortune”) prend un men-tor-partenaire d’expérience : Carlyle (US)! Il s’agit de racheter TransCo -le monopole philippin de la distribution de courant. 31.300km de réseau à gérer pendant 25 ans pour éclairer cette population de 60M d’âmes. Le ticket d’entrée est à 2,5, voire 3MM$.
Sur l’appel d’offre, l’alliance State Grid-Carlyle affronte 2 rivaux : le tandem New-bridge Asia (fonds de placement, US)- Tenaga Nasional (distributeur, Malaisie) et le distributeur italien Terna.
Le gagnant devra prendre un partenaire local majoritaire –Monte Oro Grid, pour State Grid-Carlyle. Manille vend TransCo, contraint et forcé : Transco a 6,8MM$ de dettes… D’ ordinaire prudente sur ce genre d’affaires, la presse chinoise semble optimiste sur les chances de State Grid !
NB : décidément insatiable, Carlyle négocie aussi pour une entrée au capital de Chongqing Bank, avant son introduction en bourse. Il obtiendra ainsi quelques dizaines d’agences bancaires au Sichuan—pas trop endettées, on espère !
— Après des années de préparatifs, "China Europa 2006", au Havre (France, 6-8/12) réunissait 200 patrons chinois et 300 européens en une masse de rendez-vous bilatéraux. C’était aussi l’occasion d’une JV entre le port du Havre et celui de Shanghai. A travers 11 lignes, la Chine est le 1er client du 1er port français, dont elle assure 20% du trafic. Chaque jour, deux bâtiments chinois déchargent leurs conteneurs de produits à bas prix. Au même moment que cette conférence, le textile français est à l’agonie, malmené par cette violente concurrence.
Dim, Well, et Playtex, princes du sous-vêtement, annoncent le départ pour l’Asie et 700 pertes d’emplois, suivis par Arena, l’expert du maillot de bain qui ferme sa seule usine à Libourne (170 jobs). Même Waterloo au Pays de Galle où Burberry délocalise, laissant 300 chômeurs, à l’indignation vaine du Ministre Peter Hain – Burberry affiche encore 130M² de profits…
L’électronique chinoise vibre et bruisse: le MII (Ministère des Industries de l’Information) vient de lancer (06/12) l’EVD, son disque audio-visuel de l’avenir.
En même temps, arrivent les licences 3G pour tél. portables, annoncée comme «imminente» par le ministre Wang Xudong.
Dans les 2 cas, une bataille internationale se joue, pour le contrôle du marché intérieur, par le biais des standards locaux, que Pékin prétend surajouter aux mondiaux.
Productrice de 80% des lecteurs DVD, la Chine ne veut plus payer les royalties (7²/lecteur) aux auteurs des licences, nippons, US ou Union Européenne : elle sort, ou plutôt ressort (après une tentative ratée en 2003) sa norme EVD. Une alliance de 50 firmes (TCL, Hisense, Haier…) prétend abandonner d’ici 2008 la production de lecteurs DVD pour passer à l’EVD, garantie d’une image et d’un son à haute définition. La filière fait face à la concurrence euro-nippone, le HD-DVD (NEC, Toshiba) et le Blu-Ray (Sony, Philips, Thomson). L’alliance espère prendre de vitesse ces produits étrangers, et gagner grâce à son bas prix de 700¥. Maîtresse de son marché, elle partirait à la conquête du reste du monde.
La logique est identique sur la téléphonie en 3G, où 3 standards se battent, les deux mondiaux WCDMA (d’Europe), CDMA2000 (des USA) et le local TD-SCDMA, en retard pour raisons techniques, malgré le soutien de Siemens. Viviane Reding, la commissaire européenne responsable, proteste déjà contre ce standard qui, si le MII lui donne la priorité, favorisera les locaux (Huawei, ZTE, Datang) au détriment des étrangers comme Nokia et Ericsson… Tandis que le MII fait le dos rond, et laisse le monde spéculer à l’envie : lesquels des 4 opérateurs nationaux recevront une licence, quand, pour quel standard?
NB : Moment crucial, où la Chine pourra faire soit dans l’ouverture, soit -le plus probable! – dans le dirigisme, dans la tentative de battre en brèche la suprématie nippone. Les investissements seront considérables, 100MM² d’ici 2010, pour servir à cette échéance 1MM d’abonnés au tél., et 200M d’internautes !
— A leur tour, sous l’effet de la globalisation, les campagnes voient leur visage se modifier -sans doute à jamais : le cours du maïs s’envole, tiré par celui du pétrole ! A 1.400¥/t le 5/12 en bourse agricole de Shenyang, il craque son plafond depuis 10 ans, et monte de 20% en 2 mois. Raison : 15% de la récolte est distillée en éthanol, dont il a assuré 76% de la production l’an passé -elle était de 1Mt. Le reste étant produit à partir de sorgho ou de blé.
D’ici 2010, elle veut avoir franchi les 6Mt, les 15Mt, dix ans plus tard. Elle reste loin derrière le Brésil, n°1 mondial, qui rase son Amazone, pour distiller 17Mt en 2005.
NB : le hasard dote à point nommé les campagnes chinoises de sa première culture spéculative, dont le cours ne pourra que monter : dès aujourd’hui, la demande potentielle de l’industrie est le quintuple de ce que le paysan peut fournir, et les volumes s’envolent. Et cette hausse dictée par l’industrie, vaut pour toute la récolte !
— L’écrasante demande en cuivre de la Chine, (65% du marché mondial), et son cours actuel rendent rentable l’exploitation de ses mines au Tibet. Yulong (Kham) en détient 6,5Mt et 12% des réserves du pays.
Le site avait été découvert dès les années ’50, mais abandonné, pour cause d’altitude (4000m) et de rareté de l’oxygène. La présence d’une forêt dense de résineux, faisait aussi froncer les sourcils aux écologistes de la SEPA (State Environmental Protection Administration), qui tardèrent jusqu’à juin pour donner leur aval -lors de l’ouverture de la ligne ferrée Golmud-Lhassa. Une base-vie (avec eau, électricité, téléphone) a été montée. Au débit prévu de 150 à 200.000t de cuivre électrolytique, Yulong sera le 1er gisement du pays et le second d’Asie, après Grasberg, en Indonésie.
Ses bénéficiaires sont 4 entités territoriales et Western Mining, mine d’or privée. Quoique l’ouverture de Yulong ait érodé de 1% les cours à Londres (les stocks mondiaux sont pléthoriques, +41% en 2005, à 218.000t, du fait du tassement de l’import chinois), le consortium prétend chercher, et bientôt trouver d’autres dépôts au Tibet, tout en appelant l’étranger à investir, malgré le risque politique !
— 1er assureur-vie du pays, China Life achète au gouvernement de Canton, 32% de Southern Power Grid (CSG), le 2d distributeur d’électricité.
A 4.5MM$, c’est le record d’acquisition entre firmes du pays et il semble résultat d’un deal complexe et vaste. China Life est membre du consortium de Citigroup qui vient d’emporter la GDB, banque aux 6,4MM$ de mauvaises dettes. Canton aurait désendetté à hauteur de 3MM$ : payés… avec l’argent de China Life, contre les parts de CSG !
Et pour compenser au consortium le reste des mauvaises dettes, Canton aurait permis à l’assureur d’acheter pour 1,5MM$ de plus de parts de CSG. China Life bénéficie ainsi pour la 1ère fois de ce droit récemment ouvert aux assureurs, d’investir dans les infrastructures (cf VdlC n°33).
NB : selon toutes apparences, c’est le coup d’envoi d’un«match national à guichets fermés»: richissimes, sans concurrence, les corporations d’Etat investissent entre elles, accélérant ainsi leur expansion tout en fermant la voie à un rachat étranger. Avec China Life, CSG s’étend en Chine méridionale, mais aussi au Vietnam (cf VdlC n°38), et bientôt à travers toute l’Asie du Sud-Est.
— Une nouvelle fois depuis juillet, le gouvernement chinois (07/12) reporte l’homologation de son riz OGM.
Le comité pour la biosécurité estime urgent d’attendre, pour collecter les données et tester d’avantage. Surtout après la découverte début octobre en France, Allemagne et Angleterre, de traces de riz OGM chinois illégal dans des nouilles importées (05/10). Depuis 1993, la Chine, 1er producteur et consommateur de riz, a investi 500M$ dans cette recherche.
Elle a abouti dès 2001 à la mise au point de deux espèces OGM présentant de nombreux progrès, telle la résistance aux insectes parasites permettant une forte réduction des pesticides, et de meilleurs rendements. Mais la Chine garde la hantise de problèmes de santé, et de “fuite” du riz OGM dans la nature, causant à la biodiversité un mal irréversible. Prudence donc – ce qui ne l’empêche pas d’investir pour rester à la pointe de cette recherche et charge son budget: 1MM$ pour les prochains 5 à 10 ans, pour un seul projet de mise au point de variétés OGM. Quant au feu vert aux paysans pour ce riz réinventé, il se fera attendre “un an ou deux”, pensent les experts !
— La campagne anti-corruption marque le pas.
Pékin exprime sa frustration en multipliant les mesures, comme le remplacement des patrons de cette répression à Pékin, Shanghai, Tianjin et du superviseur du marché des JO, tout en plaçant leurs salaires sous autorité du budget central—dans l’espoir de briser les liens entre ces hommes et les apparatchiks locaux.
De même, le ministère du travail et de la Sécurité Sociale ordonne à toutes les provinces ou mairies de restituer “immédiatement” tous les fonds détournés, de leurs propres budgets si l’argent est perdu, tels ces 1M² de pensions rurales du Liaoning (le dernier scandale), grillés dans un placement boursier à risque (04/12). Au total, dit l’auditeur, 710M² ont été siphonnés, sur les 200MM² de la sécurité sociale. Rien qu’à Shanghai, au moins 13 des cadres indélicats ont joué les filles de l’air vers l’étranger, avec 10M² dans leurs bagages…
NB : par son hyperactivité, Pékin veut garder l’initiative et prouver son sérieux. Mais sans convaincre l’opinion, faute d’aller à la racine du mal : le monopole des pouvoirs et la dépendance de la justice…
Voici quelques tendances qui apparaissent pour 2007, décisions possibles, en tous domaines :
Reforme de l’Etat: poursuite du rajeunissement des cadres, changement des leaders de 13 provinces, de ministères ou de Commissions. Age moyen : la 40aine. La limite d’âge pour les hauts postes serait 63 ans. Etudes à l’étranger souhaitées. Les jeunes sont bienvenus, parce que plus compétents et dynamiques, et aussi plus obéissants !
Finances : création d’un marché à terme du RMB , d’une Cie d’investissement pour réexporter, sous forme de participations dans des actifs à l’étranger, jusqu’aux deux tiers des 1000 MM$ de réserves en devises ;
-naissance de centaines d’agences bancaires : celles des banques étrangères, qui auront les mêmes droits que les locales;
-création à Shenzhen d’une bourse secondaire pour valeurs à risque.
-hausse lente du RMB, pour contrer la fièvre protectionniste en UE et aux US. La politique monétaire sera étale, sans hausse des taxes, ni de la masse monétaire.
Presse : pour les 10.000 périodiques, 2000 journaux, 2000 chaînes TV ou radio, maintien du carcan : ni entrée en bourse, ni loi de la presse, mais sanctions aux titres audacieux…A contrario, cette crispation du régime, traduit sa hantise face à l’émancipation inexorable des media !
Transport urbain : pour décongestionner Pékin d’ici 2008 (il aura alors 3,5M de voiture), le maire annonce plus d’autobus, trois lignes nouvelles de métro . D’ici 2020, Pékin aurait le «plus grand métro du monde», 561km, 19 lignes —il y a du chemin à faire !
R&D: fulgurante progression, dépassant dès 2006 le Japon au 2d rang mondial, avec 136MM$/an, selon l’OCDE . D’où un bond en avant de l’export industriel (auto, électronique, textile, jouets) vers les marchés riches mais aussi émergents: Russie, Afrique, Cône Sud, Proche- et Moyen-Orient.
Pétrole : poursuite de la course effrénée d’achat à long terme, tels les 75Mt de GNL en 25 ans, supposément acquis (6/12) en Iran.
-Arrivée des étrangers en Chine, pour exploration et exploitation en JV : en Mongolie Intérieure (Total) au Xinjiang (Shell), offshore…
-Fin du monopole à Sinopec et la CNPC, de la vente au détail.
–Passage à un nouveau prix/détail, suivant les cours mondiaux.
Entreprises d’Etat : dernier plan de «faillites assistées» – pour 2000 firmes. Celles qui suivront seront liquidées, selon les règles du marché.
-Obligation de dividendes pour ces Entreprises d’Etat, payables à la SASAC (State-Owned Assets Supervision and Administration Commission), afin d’écrémer leurs profits et de freiner leurs investissements.
-Aucun soutien aux 40M de PME, assurant 70% de l’export (1422 MM$ en 2005). Le chômage empirera donc : 6M de jeunes diplômés, 7,6 M d’ex-employés publics ou de coopératives.
Croissance : 9,6% selon les experts, 8% selon l’Etat. Les réserves en devises monteront de 150 à 200MM$, les salaires de 8% (comme en 2006).
Environnement : un des maîtres-mots de l’année.
-50MM$ seront investis en dépollution de l’eau et de l’air et lutte contre l’érosion.
-Naissance envisagée d’une taxe du « pollueur-payeur ».
-Création d’une loi du recyclage, afin de systématiser l’activité.
-Naissance aussi d’un système de « récompense » aux firmes éco-vertueuses— celles ayant obtenu le statut, suivant 22 indicateurs, obtiendront des prêts préférentiels et exemptions de taxes.
-rugissement des éoliennes : 1,27 MKw en 2005, 5M en 2010, et 30M en 2020.
— Pour sa 1ère incursion hors frontières, State Grid, 1er électricien chinois, 32e fortune mondiale en 2005 (selon la revue “Fortune”) prend un men-tor-partenaire d’expérience : Carlyle (US)! Il s’agit de racheter TransCo -le monopole philippin de la distribution de courant. 31.300km de réseau à gérer pendant 25 ans pour éclairer cette population de 60M d’âmes. Le ticket d’entrée est à 2,5, voire 3MM$.
Sur l’appel d’offre, l’alliance State Grid-Carlyle affronte 2 rivaux : le tandem New-bridge Asia (fonds de placement, US)- Tenaga Nasional (distributeur, Malaisie) et le distributeur italien Terna.
Le gagnant devra prendre un partenaire local majoritaire –Monte Oro Grid, pour State Grid-Carlyle. Manille vend TransCo, contraint et forcé : Transco a 6,8MM$ de dettes… D’ ordinaire prudente sur ce genre d’affaires, la presse chinoise semble optimiste sur les chances de State Grid !
NB : décidément insatiable, Carlyle négocie aussi pour une entrée au capital de Chongqing Bank, avant son introduction en bourse. Il obtiendra ainsi quelques dizaines d’agences bancaires au Sichuan—pas trop endettées, on espère !
— Après des années de préparatifs, "China Europa 2006", au Havre (France, 6-8/12) réunissait 200 patrons chinois et 300 européens en une masse de rendez-vous bilatéraux. C’était aussi l’occasion d’une JV entre le port du Havre et celui de Shanghai. A travers 11 lignes, la Chine est le 1er client du 1er port français, dont elle assure 20% du trafic. Chaque jour, deux bâtiments chinois déchargent leurs conteneurs de produits à bas prix. Au même moment que cette conférence, le textile français est à l’agonie, malmené par cette violente concurrence.
Dim, Well, et Playtex, princes du sous-vêtement, annoncent le départ pour l’Asie et 700 pertes d’emplois, suivis par Arena, l’expert du maillot de bain qui ferme sa seule usine à Libourne (170 jobs). Même Waterloo au Pays de Galle où Burberry délocalise, laissant 300 chômeurs, à l’indignation vaine du Ministre Peter Hain – Burberry affiche encore 130M² de profits…
11-12 décembre, Pékin: Conférence Gaz
18-20 décembre, Pékin : Forum d’investissement et de financement des régions du Centre et Ouest
11-12 décembre, Pékin : Conférence prévisions 2007 (magazine Caijing)